新能源產業, 再生能源相關, 太陽能, New Energy, Solar Energy

[AdamSmith]

陽光能源：暴利時代不再
晶硅價格喘穩　明年產能倍增

主要生產太陽能電池板原料「硅錠」及「硅片」的陽光能源（ 757）董事長譚文華接受訪問時坦言，一場金融海嘯令光伏發電暴利時代結束，未來亦不會出現如 08年的暴利情況，因為再生能源要靠中央支持，而中央不容許企業在輔助行業謀暴利，另外，若市場出現暴利，必定吸引更多競爭者加入，屆時毛利率自然在競爭下萎縮。
記者：黃武榮

去年第三季爆發海嘯，國際多晶硅（集團的生產原料）需求急劇放緩，令價格暴瀉，拖累陽光今年上半年轉蝕 1.2億元人民幣。不過，隨着年中晶硅價格喘穩，該公司第三季已轉賺，並錄得 1290萬元純利。譚文華指， 9月開始定單出現供不應求，主要因調低價格的同時，質量卻較同業高，預期第四季定單情況持續理想。


調高產品出口比重
集團現時七成產品內銷、三成出口，他希望明年兩者能夠平分春色。現時庫存的多晶硅平均每噸價格約 70美元，較現貨市場約 50餘美元為高，但他相信，多晶硅價格在現水平保持穩定，大跌機會不高；長線而言，希望集團可保持 15%至 20%毛利率。
集團執行長特別助理譚鑫補充，如今年主要對手產量不變，公司可成為內地產銷硅錠及硅片一哥。明年單晶爐及切片機數目會增至約 400台及 80台，較現時翻一番，意味明年產能可以倍增。


單晶硅薄膜電池各擅勝場
事實上，無論是電動車或智能家居，都須要使用太陽能電池，行內專家相信，光伏產業會出現汰弱留強，未來內地只有少數企業能做大做強，現時先行者，如能把握今次契機，除有望成為行業領導者，亦可成為股場的「明日之升」。
目前太陽能產業可分為單晶硅電池、多晶硅電池及薄膜電池；前兩者性質相若，雖然製造成本較薄膜高，惟電源轉換率較薄膜高一倍，兩者各有客戶及優勢。保利協鑫（ 3800）、陽光能源、卡姆丹克（ 712）主要產銷晶硅及電池板硅片，華基光電（ 155）及紅發（ 566）則主力發展薄膜市場。此外，興業太陽能（ 750）從事設計、裝配及安裝玻璃幕牆；信義玻璃（ 868）則發展薄膜鍍電玻璃。


港上市太陽能相關股份表現
•保利協鑫（ 3800）　上周報： 1.91元　今年變幅：+213.11%　一年高位： 3.840元
•陽光能源（ 757）　上周報： 1.74元　今年變幅：-11.22%　一年高位： 3.440元
•卡姆丹克（ 712）　上周報： 1.66元　今年變幅：-16.16%　一年高位： 2.220元
•華基光電（ 155）　上周報： 0.13元　今年變幅：+171.57%　一年高位： 0.161元
•紅發集團（ 566）　上周報： 0.96元　今年變幅：+1211.77%　一年高位： 1.200元
•興業太陽能（ 750）　上周報： 3.25元　今年變幅：+186.87%　一年高位： 5.230元
•信義玻璃（ 868）　上周報： 6.44元　今年變幅：+209.62%　一年高位： 7.610元

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[ 本帖最後由 后太禧慈 於 2021-7-22 13:18 編輯 ]

[AdamSmith]

減投資欲
太陽能上網電價過低

隨着油價重上每桶 80美元，再生能源再成市場焦點，前景似乎一片光明，不過，陽光能源（ 757）董事長譚文華卻抱怨，內地太陽能上網電價太低，「如果能解決上網電價問題，單是內地市場已經夠做！」
譚文華稱，現時內地太陽能上網電價實在太低，以今年敦煌光伏發電項目每度投標價僅 1.09元（人民幣．下同），相對德國每度電 5元可於 7年內回本，內地起碼要 20年才回本，變相減低投資意欲。事實上，國家發改委官員較早前已透露，上網電價獲批後將在年底前適時推出，定價將略高於敦煌光伏項目，即在 1.1至 1.2元之間，意味光伏企業可確保高於 8%的投資利潤。譚文華戲言：「如每度電能達到 1.5元，已經不得了」


再生能源法年內修訂
內地現時的可再生能源法修正方案，亦提出了保障性收購制度，制訂可再生能源發電收購最低指標，以及設立可再生能源發展基金。
除了可望年內修訂的可再生能源法， 12月哥本哈根會議更是太陽能產業起動關鍵。該會議將成為繼 97年京都議定書定下減排協議後，另一個綠色革命，屆時 192個國家元首將討論碳排放等事項。外界估計中國在既符合自己利益，又對世界承擔責任的同時，推動及鼓勵環保能源已刻不容緩，這將成再生能源佳音。

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[AdamSmith]

貝萊德首選投資風能

各國致力減碳排放，積極發展再生能源發電，暫以風能及太陽能最普及，相關股份亦受追捧，反映投資者對再生能源充滿信心。貝萊德則相信，發電成本較低兼發電量較大的風能尤其優勝，故該行首選投資風電，亦將太陽能投資比重提高。


擬增太陽能投資比重
去年金融海嘯冲擊全球，但沒有拖慢各國發展再生能源步伐，中美歐均通過扶助新能源法案，貝萊德新能源基金經理包卓能，接受本報訪問時表示，中國近年意識到環境污染會窒礙經濟發展，為控制及減低污染，數年前已開始力拓再生能源，發電成本與傳統能源相若的風能更是重點項目，過去四年，中國風電總裝機容量每年倍增，去年升至 12210兆瓦。
包氏指，中國東北、東及西部的高原風速強勁，為風能裝置提供有利位置，中國經濟增長迅速，對能源需求殷切，因此較適合發電量較高的風能發展，中國的風能發電量料每年增長 10至 20%。
此外，中國亦擬拓展製造太陽能組件的行業規模，增加出口量，因此包氏亦有意將太陽能投資比重提高，但重申風電屬首選。他解釋，若將同等資金發展風能及太陽能，風能發電量可達 100至 300兆瓦；太陽能發電量僅 10至 20兆瓦，顯示前者更具成本效益，除非太陽能的技術提升及成本下降，否則太陽能數年內都不能取代風能。世界風能協會（ WWEA）預測， 2020年風能將為全球供應至少 12%電力，意味屆時全球風電總裝機容量達 150萬兆瓦。
風能前景光明，風電股亦「乘風而起」，除中國風電外，風電齒輪製造商中傳動（ 658）今年更彈六成，內地風力設備龍頭金風科技亦累升 52%。


全球風電股表現
上市地：香港
股份：中國風電（ 182）　今年變幅：+325.12%
股份：中傳動（ 658）　今年變幅：+62.95%

上市地：中國
股份：金風科技　今年變幅：+75.51%
股份：華儀電氣　今年變幅：+59.26%

上市地：美國
股份： Composite Technology　今年變幅：+59.26%
股份： FPL　今年變幅：-1.13%

上市地：丹麥
股份： Vestas Wind Systems　今年變幅：+24.30%

上市地：西班牙
股份： Gamesa　今年變幅：-0.55%
股份： Iberdrola Renovables　今年變幅：+4.10%


兩國比拼
中國技術改善速度勝美
中美為全球經濟兩大龍頭，在新能源發展亦不遺餘力，包卓能認為，兩國新能源發展潛力不相伯仲，前者在技術改進較迅速；後者則能雲集世界各地的企業。
美國總統奧巴馬承諾未來十年斥 1500億美元投資再生能源，中國政府亦加快行業整合，並提供補助。包卓能認為，兩國新能源發展各有千秋，以投資角度比較，美國新能源企業數目眾多，投資者有很多選擇，加上企業進軍新能源的手續較簡單，較容易吸引各地企業到當地設廠。
若以行業發展角度比較，中國技術可迅速改善，以風電為例，目前中國是全球新增風電渦輪最多的國家，因中央政策主導行業發展，只要中央頒佈法案，地方政府便遵從，相反美國要經過國會辯論，才能通過各種利好新能源法案。
為達致雙贏局面，中國瀋陽動力集團早前便與美國可再生能源集團及美國天空風能有限公司，簽署總額達 15億美元的風能合作投資協議，是迄今中美在新能源領域上最大宗合作協議。

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[AdamSmith]

西門子內地打造環保城
率先進軍湖北　力拓智能電網

隨着氣候變暖的威脅日益緊迫，碳減排成為各國國策的重要議項。西門子中國區總裁兼首席執行官郝睿強透露，上海市崇明島或將繼湖北省鹹寧市後，成為另一個生態模範城市。到 2014年，作為生態城市重要一環的智能電網，其全球市場規模可達 300億歐元。

交通、工業、家庭是二氧化碳（ CO2）的排放大戶，打造「兩型城市」（資源節約型、可持續發展型）可大大推動碳減排進程。西門子上月 24日與鹹寧市政府簽署戰略合作框架協定，攜手建立在華首個生態城市項目，包括兩型社會示範區、「綠色」電廠、「綠色」節能樓宇和基礎醫療示範系統四個示範項目。


盼搶攻 20%智能電網市場

郝睿強表示，除鹹寧外，西門子正與上海市政府洽談崇明島項目，但具體細節未落實。崇明島或將成為 CO2零排放的示範城市，並與鹹寧一起成為可複製的城市模型。
智能電網是實現生態城市的重要部署，西門子擁有從發電、輸電、配電到終端消費的完整產業鏈，包括智能電錶、智能計量、樓宇自動化、輸配電自動化等方面，可解決風能、太陽能受制於天氣變化的難題。
西門子東北亞區能源業務領域總裁馬德指出，目前智能電網全球市場約有 50多家活躍企業，預計至 2014年市場規模可達 300億歐元，西門子目標搶佔 20%市場份額。未來五年，中國、美國將成為主要市場。

電動車多餘電力可轉售
電動汽車是智能電網的得意應用之一，主要通過風能、太陽能等清潔能源充電，減少 CO2排放量，多餘電力可儲存在電池中，用戶可自由分配至其他電器，甚至轉售他人或賣回電網，令原來單向的能源交流轉變為雙向交流。郝睿強說，電動汽車首先會在市區推出，然後逐步推向全國。中國、印度將是未來 10年增長最快的市場，電動汽車的大規模投產亦將首先在中國出現。世界各地的電動車輛數目有望在 2020年升至 1200萬。
除鹹寧、崇明島外，西門子與瀋陽政府亦在商討建立生態社區，天津則計劃與新加坡聯手打造生態城市項目。

西門子將致力在內地發展電動汽車，並率先在市區推出。

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[Dr.Who]

亞洲最大風電企業　最多籌 175億
龍源$6.26至 8.16招股

亞洲最大風力發電企業龍源電力（ 916）今天在港舉行投資者推介會，該公司將發售近 21.43億新股，售價範圍定在每股 6.26至 8.16元，集資 134.14至 174.86億元，本月 27日公開招股， 12月 10日上市。
記者：龍婉嫻

為免硬撼此新能源概念熱門新股，集資額達 156至 234億元的澳洲資源股源庫資源，決定主動讓期，將路演、公開招股及上市日期推遲一周，至 11月 30日、 12月 7日及 18日。

源庫押後招股　免對撼
在全球風電企業排行第 5，而且產能還在迅速擴充的龍源，原定最高集資只為 10億美元，但由於初步推介投資者反應熱烈，該公司已將集資額上限大幅上調 1.24倍，至 22.42億美元。據消息人士稱，售價範圍相當於（上市保薦人摩根士丹利及瑞銀對龍源 2010年盈利預測）預測市盈率 22.2至 28.9倍。

隨着 09至 11年龍源的風力發電機組將以年均 37%的速度增加，大摩預測龍源今明兩年純利將達到 8.85億元及 17.65億元人民幣，扣除 08年特殊項目後， 09及 10年純利按年增長均達 1倍，瑞銀更為樂觀，預計該公司 09至 11年純利為 8.95、 17.89及 28.42億元人民幣，年均增幅達 78%。

不但如此，發改委更助公司一程，上周五公佈上調銷售電價詳情時，一併將除四川省外的全國省市可再生能源電價附加標準提高 1倍，至每千瓦時 0.4分人民幣，對公司屬於利好。
龍源雖有 18%資產來自燃煤發電，但由於風電佔比達到 81%，加上公司有計劃將太陽能作為業務第二核心，故大摩認為不應將龍源與其他已在上港上市的內地電力股作比較，反而應與歐美的純風電公司 Iberdrola Renovables、 EDF energies Nouvelles、 EDP Renovaveis及 Infigen Energy作比較。

招股市盈率　料較同業高
按上述 4家公司上周五收市價，他們的 09年預測市盈率分別約為 36.3、 33.6、 44.7及 68.5倍，而按大摩及瑞銀對龍源 09年純利預測計，龍源招股市盈率約為 44至 58倍，屬於同類股份的中高範圍。

雖然售價一點也不便宜，但機構投資者仍爭相出任公司基礎投資者，龍源最後選擇了惠理基金（ 806）、李國寶家族、中國人壽（ 2628）及美國基金 WL Ross等，合共斥資 2.5億美元認購，至於中投會否成為基楚投資者，據悉仍在洽商中。而平保集團、新加坡投資公司及美國通用電氣則告「落選」。

龍源的風力發電能力為 3千兆瓦，在建發電能力 1.8千兆瓦，計劃於明年底提高至 6.6千兆瓦，今明兩年資本開支分別為 191億元及 196億元。該公司另有選擇權可向大股東國電集團收購 247.3兆瓦風力發電資產。

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[AdamSmith]

今日招股
西京、沙特王子抽龍源
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[Dr.Who]

龍源遜色凍資僅 2000億
14萬人追捧　反應不及民行
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[AdamSmith]

傳聯合國停內地風電補貼
理事會：仍覆審申請　須解釋電價過低問題

哥本哈根會議舉行前夕，英國《金融時報》報道，聯合國掌管碳交易的機構已暫停核准數十家中國風力發電場，因懷疑中國利用產業政策，在清潔發展機制（ CDM）體系下，獲取資金補貼內地風電場發展。內地《第一財經日報》報道，暫停核准的涉及 50家風電場。市場指若內地風電場不獲聯合國收入，將影響風電股盈利。
記者：張活儀

所謂 CDM計劃，主要是將發達國家的資金，引導向發展中國家，以減少溫室氣體排放。發展中國家經核證後的減排量，將可獲得聯合國的相關補貼。每個單位價格為 10至 15美元。


哥本哈根會議將有結果
不過，聯合國 CDM執行理事會（ EB）主席 Lex de Jonge接受本報查詢時，澄清《金融時報》的報道。他表示， CDM計劃並沒有暫停，仍然繼續接受各國包括中國企業登記，申請中有部份現時正在覆審，並需經多個階段評估。
他又說，當局注意到內地風電場其中 10個申請，委員會認為，上網風電價變動及相關價格改變，將可能對企業財務上的變更，理事會將在下周哥本哈根會議期間召開會議，決定有關申請的結果。 Lex de Jonge強調，理事會保證有關計劃將繼續為真正減排的投資，提供補貼。
EB對中國風電電價提出質疑，並暫停審批中國風電 CDM項目的消息，已流傳一段日子。國家發改委上月 27日，在官方網站刊登《中國風電及電價發展研究報告》進行反擊，詳列中國風電電價的形成機制，是因應風電發展的客觀規律，以及電網承受能力釐定。
發改委在結論部份指：「希望 EB在審核中國風電專案時，能充份考慮和理解中國特殊的定價機制，推動全球範圍內高品質 CDM專案的成功註冊，為減緩全球氣候變化作出更多貢獻。」
在內地從事碳排放貿易的一致人和國際環境科技（ Accord Global Environment Technology）總經理楊智良接受本報查詢時稱，最近半年，個別中國風電 CDM項目的申請，因審批當局對中國政策有質疑，故要覆審，申請 CDM項目的企業，須回答一系列提問，有關當局滿意回答才可通過申請，否則要再覆審。
據了解，審批當局質疑的是中國電價問題。楊智良解釋，之前內地風電的上網電價，由各地方政府自行釐訂，直至今年 7月底，國家發改委發佈《關於完善風力發電上網電價政策的通知》，設定 4類風電標桿上網電價。由於有關電價較個別地方政府釐訂的電價低，故被質疑中國利用產業政策，故意降低補貼，藉以取得 CDM項目的資格。


龍源已申請 116個 CDM項目
下周四上市的亞洲最大風電企業龍源電力（ 916）有不少 CDM項目。據龍源招股文件披露，截至今年 9月底，已申請註冊 116個 CDM項目，其中 21個已在 EB註冊，申請的項目中 115個為風電項目。
雖然 CDM項目並非龍源主要收入來源，但過去兩年，有關收入逐漸增加，今年上半年，來自 CDM項目及銷售自願減排量（ VER）的總銷售收入達 1.17億元，佔純利 14.6%。龍源管理層回應本報查詢時指，目前尚未收到相關官方消息。相關人士表示，事件對上市並無影響。
香港新能源（ 987）管理層回應，旗下申請的 CDM項目均已獲批，暫未有新申請。


龍源 CDM項目過往盈利貢獻
• 2007年度　純利： 0.30億人民幣　佔整體純利： 4.20%
• 2008年度　純利： 1.18億人民幣　佔整體純利： 19.10%
• 2009年＊　純利： 1.17億人民幣　佔整體純利： 14.60%


龍源申請註冊 CDM項目
•已申請註冊： 116個#
•已成功註冊： 21個
註：上述純利包括核證減排量及自願減排量；
＊截至 6月底止 6個月；#其中 115個為風電項目
資料來源：龍源電力招股文件

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[Dr.Who]

聯合國拒批項目　龍源今還招

聯合國暫停核准的 10個中國風電項目
•內蒙古輝騰梁二期風電項目　相關上市公司：大唐（ 991）
•內蒙古華電輝騰錫勒 2#庫倫　相關上市公司：華電（ 1071）
•華電新疆小草湖　相關上市公司：華電（ 1071）
•國華通遼科左中旗一期　相關上市公司：神華（ 1088）
•內蒙古四子王旗巴音敖包風電場　相關上市公司：龍源（ 916）
•遼寧昌圖泉頭　相關上市公司：龍源（ 916）
•內蒙古巴彥淖爾川井蘇木　相關上市公司：龍源（ 916）
•黑龍江伊春小城山　相關上市公司：龍源（ 916）
•黑龍江依蘭合作林場二期　相關上市公司：龍源（ 916）
•黑龍江富錦風電二期　相關上市公司：－

http://hk.apple.nextmedia.com/template/a...d=13521010

[ 本帖最後由 Dr.Who 於 2009-12-14 15:54 編輯 ]

[AdamSmith]

譚木匠膺首日賺錢王
興業累漲 2.6倍今年最勁

港股今年先低後高，新股市場亦然。今年 5大首日勁升新股均於下半年出現，榜首是琥珀能源（ 090），升幅 63.25%，但首日一手賺錢最多的寶座，則被昨首日掛牌的譚木匠（ 837）所取代。集資 301.6億元的民生銀行（ 1988）成為 09年「集資王」，惟今年新股市場「開細」，「巨無霸」大多無運行。　記者：陳健文、黃武榮

譚木匠及星亮控股（ 955）昨掛牌，是今年最後兩隻上市的新股。統計今年新股表現，新能源股興業太陽能（ 750）暫以 2.6倍升幅晉居榜首，以板塊計則以內需股表現最標青，霸王（ 1338）及志高（ 449）進賬一倍，利邦（ 891）、中糧包裝（ 906）及玉米油（ 1006）亦抽升逾七成。霸王更極大機會成為今年最賺錢新股王，抽中一手保存至今，賬面賺 7700元。

抽細好過大　民行中冶失色

今年新股另一特色是「抽細好過大」，最大集資額的三隻新股民行、金沙中國（ 1928）及中國中冶（ 1618）齊齊潛水，較招股價低 8至 32%。內房股亦令人失望，六隻今季上市內房全線插水，當中以華南城（ 1668）瀉 33%最傷。

69新股　 20隻首日破底
總括全年，若將介紹形式上市及不設公開招股的新股一併計入，全年共有 69隻新股上市，總集資約 2460億元，令香港成為今年全球集資額最多的市場。若只計首日表現， 47隻新股首日收市價高於招股價，首 3位升幅均逾 50%，但有 20隻新股首日跌穿招股價， 2隻則平收。
首日表現最差的 5隻新股，首日跌幅均逾 10%，其中兩隻是內房股，可能與內地「打壓」地產行業有關。首日錄得逾 11%跌幅、公開發售部份超購 204倍的中冶，則可能是今年最令人「跌眼鏡」的新股，市場人士指與其採取「先 A後 H」、及上市時（ 9月 24日掛牌）市況欠佳有關。


承達超購勁　仍跌 38%
連同中冶，加上民行及金沙，今年這三大集資額新股首日均「潛水」，較招股價低 3至 12%。「巨無霸」中僅以業務較特別的國藥控股（ 1099）及金隅（ 2009）表現較理想。公開招股超購倍數高亦不是表現保證，承達國際（ 2288）超購 717.6倍，首日收市卻較招股價跌 6.7%，昨收報 2.59元，仍較招股價 4.18元跌 38%。
一些規模較小的新股首日表現卻令人驚喜。昨首日掛牌、集資僅 1.83億元的譚木匠，昨以全日高位 3.93元收市，較招股價 2.58元升 52.3%，每手 2000股賬面賺 2700元。同樣昨掛牌的星亮控股（ 955），收報 37.7元，較招股價 37元升 1.89%。


首日賺錢王四強
譚木匠（ 837）　每手股數： 2000　首日利潤： 2700元
神冠控股（ 829）　每手股數： 2000　首日利潤： 2460元
三一重裝（ 631）　每手股數： 1000　首日利潤： 2230元
琥珀能源（ 090）　每手股數： 2000　首日利潤： 2100元


首日升幅五強
琥珀能源（ 090）　升幅： 63.25%
金隅股份（ 2009）　升幅： 56.27%
譚木匠（ 837）　升幅： 52.33%
幻音數碼（ 8248）　升幅： 50.00%
利邦控股（ 891）　升幅： 49.09%


全年五大贏家
興業太陽能（ 750）
昨收報： 3.75元　招股價： 1.05元　累積變幅：+2.57倍

詩天控股（ 1008）
昨收報： 4.45元　招股價： 1.25元　累積變幅：+2.56倍

霸王集團（ 1338）
昨收報： 6.23元　招股價： 3.03元　累積變幅：+1.62倍

志高控股（ 449）
昨收報： 5.38元　招股價： 2.27元　累積變幅：+1.37倍

木薯資源（ 841）
昨收報： 2.11元　招股價： 1.02元　累積變幅：+1.07倍


全年五大輸家
承達國際（ 2288）
昨收報： 2.59元　招股價： 4.18元　累積變幅：-38.04%

華南城（ 1668）
昨收報： 1.41元　招股價： 2.10元　累積變幅：-32.86%

中國中冶（ 1618）
昨收報： 4.32元　招股價： 6.35元　累積變幅：-31.97%

海峽石油（ 852）
昨收報： 1.71元　招股價： 2.50元　累積變幅：-31.60%

銀基集團（ 886）
昨收報： 2.69元　招股價： 3.45元　累積變幅：-22.03%


首日跌幅五強
華南城（ 1668）　跌幅： 22.86%
匹克體育（ 1968）　跌幅： 17.07%
勝利管道（ 1080）　跌幅： 15.45%
恒盛地產（ 845）　跌幅： 14.55%
中國中冶（ 1618）　跌幅： 11.65%


公開發售超購五強
琥珀能源（ 090）　超購倍數： 1247.26
金隅股份（ 2009）　超購倍數： 773.64
承達國際（ 2288）　超購倍數： 717.61
中國玉米油（ 1006）　超購倍數： 633.13
國藥控股（ 1099）　超購倍數： 569.11


集資額五強
民生銀行（ 1988）　集資額： 301.6億元
中國太保（ 2601）　集資額： 241.2億元
金沙中國（ 1928）　集資額： 194.1億元
中國中冶（ 1618）　集資額： 182.3億元
龍源電力（ 916）　集資額： 174.9億元

註：不包括以介紹形式上市及不設公開招股的新股

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