北京大學財經教授唱衰中國經濟 Professor Michael Pettis talks about China economy

[6SN7]

The US-China relationship and the roles of both super-powers according to Michael Pettis
https://www.youtube.com/watch?v=C6Isolsxw_Y

[youtube]C6Isolsxw_Y[/youtube]

[KT150]

China’s Economic Collapse Just Got Worse - The Upcoming China Shock - Michael Pettis
https://www.youtube.com/watch?v=XbM27Eh_arM

[youtube]XbM27Eh_arM[/youtube]

Lead-Lag Live: The China Shock Is Coming With Michael Pettis
https://www.youtube.com/watch?v=QcdPMOMS7N8

[youtube]QcdPMOMS7N8[/youtube]

[KT150]

Michael Pettis: The Chinese Growth Miracle Is Over
https://www.youtube.com/watch?v=WE5VczIFGZA

[youtube]WE5VczIFGZA[/youtube]

Michael Pettis: Real growth in China is less than half of reported growth
https://www.youtube.com/watch?v=4rdh6zf-9OY

[youtube]4rdh6zf-9OY[/youtube]

The Chinese Model For Growth - Demographics and Consumption In China - Michael Pettis China Update
https://www.youtube.com/watch?v=R_s1eW2Jfek

[youtube]R_s1eW2Jfek[/youtube]

Michael Pettis: Why Are China's Demographics Collapsing?
https://www.youtube.com/watch?v=YC7_YpgL-3o

[youtube]YC7_YpgL-3o[/youtube]

[KT150]

How China Controls The Global Economy - Michael Pettis On Xi Jinping’s Common Prosperity
https://www.youtube.com/watch?v=FGbAH7RIslc

[youtube]FGbAH7RIslc[/youtube]

The Evolution of the Chinese Growth Model
https://www.youtube.com/watch?v=U-F8bYJ-2hk

[youtube]U-F8bYJ-2hk[/youtube]

China's Strategy In Next Decade and Beyond - The Great Deleveraging - Michael Pettis China Update
https://www.youtube.com/watch?v=EryMJoCRJMc

[youtube]EryMJoCRJMc[/youtube]

[愛新覺羅]

華恐步日迷失年代後塵 經濟增長趨放緩
https://orientaldaily.on.cc/content/%E7%...E%E7%B7%A9

內地樓市持續疲弱，政府頻頻出招解困。

日本經濟自1980年代的泡沫爆破後「迷失」多年，成為多國「反面教材」，幾年前就傳過中國政府曾專門開會探討如何避免重蹈覆轍。法國外貿銀行經濟學家艾西亞、徐建煒及岩原宏平發表報告，指中國現時似乎走上與1980及1990年代的日本相似的增長軌迹，這意味中國經濟長遠恐進一步放緩，就算政府掌握大部分資源，可保證財政的可持續性，財政壓力仍將有增無減。

樓市仍有望避開「硬着陸」

該行續指，現時中國經濟及人口增長之放緩亦與日本相似，「也令市場懷疑中國房地產行業的長期潛力」。

中指研究院數據顯示，上月內地百大城市新盤均價為每方米1.62萬元人民幣，按月跌0.02%，連跌3個月，按年計漲幅比8月收窄0.17個百分點至0.15%，江門和肇慶等56個城市錄得下滑，跟京津冀城市群相反；百大城市二手樓均價每方米約1.59萬元人民幣，按月跌0.13%，連跌5個月，按年跌幅較8月擴大0.27個百分點至0.39%，71個城市按月下跌。

不過，即使中日樓市危機均見發展商從影子銀行和地方政府融資平台融資，岩原等人認為，中國樓市仍有望避免「硬着陸」，理由包括經濟增長高於當年的日本，為中國買到更多時間處理問題；國家對地產商影響力較大，更易穩定市場，如選擇性地與發展商融資提供擔保、國營發展商接管財困民營同業。就算此等措施長遠恐降低資源配置效率，繼而經濟增長潛力，起碼有助維持金融穩定。

內銀傳擴房企融資 涉6千億

該行又預期，內銀會承擔更多拯救樓市的任務。剛巧外媒引述消息報道，中國人民銀行和中國銀保監會已通知建設銀行(00939)和工商銀行(01398)等6大國營銀行今年最後4個月內各自提供最少1,000億元人民幣的融資穩樓市，可以是按揭、放貸給發展商或買入其債券等，形式不拘。

中國與1980年代日本另一不同之處，法國外貿銀行認為，乃北京對外部（美國）壓力有較強自主權，就算貿易上向美國作了讓步（中美首階段貿易協議），不用受當年《廣場協議》那種束縛。1985年日本接受《廣場協定》讓美元兌日圓貶值，被指緩和美國國會貿易保護主義的呼聲，惟日本央行其後減息「放水」減輕圓匯升值對日本經濟的影響，乃日本吹起驚天泡沫主因之一。

建銀國際首席經濟學家崔歷稱，現時美元確實非常強，難言很快就會調整，原因不但美國聯儲局比較「鷹」派，還因為市場面對衰退及地緣政治的風險，而且各國沒有太多協調。

她相信，現在全球央行會持續比較激進的「收水」周期，「判斷拐點還是稍微有一點早」，惟內地房地產市道已正在企穩，如「保交樓」有進展，若內地經濟復甦較快也有幫助，惟暫時仍不太穩定。

[愛新覺羅]

Lead-Lag Live: The China Shock Is Coming With Michael Pettis
https://www.youtube.com/watch?v=QcdPMOMS7N8

[youtube]QcdPMOMS7N8[/youtube]

[‎成吉思汗]

《華爾街日報》：中國2/3地方政府巨額債務拖累經濟，可能引發金融危機
https://www.thenewslens.com/article/182103
中國一家大型評級機構的子公司聯合評級國際（Lianhe Ratings Global）的研究顯示，地方政府融資平台背負的842億美元境外債務中，約84%將在2023年至2025年到期。北京大學金融學教授白提斯（Michael Pettis）表示，「這些地方債務引發的真正麻煩不是金融危機，而是會導致未來多年都難以分攤這些債務的成本」。

中國今年要重振經濟預料困難重重，《華爾街日報》7日引述研究指出，有2/3地方政府的未償還債務超過2022年收入的120%，這些巨額債務拖累國內經濟成長，也不排除地方政府會違約引發金融危機。

報導形容，中國試圖從1970年代以來其中一個最差的經濟成長時期再起步，卻受到地方政府巨額債務拖累，這些債務在疫情期間膨脹並開始到了危急關頭。

報導指出，中共總書記習近平的「清零」防疫政策使地方政府要為大規模檢測和封控作出巨額開支；中國為打擊房地產市場的過度槓桿，導致賣地量急劇下降，大大減少地方政府的收入。

標普全球（S&P Global）的計算顯示，中國2/3的地方政府現在有可能突破北京當局設定的非官方債務門檻，其未償還債務超過去年收入的120%。

據中國官方統計，中國31個省級政府總計背負約5.1兆美元（約新台幣152兆元）的債務，其中包括本地和外國投資者持有的債券，還未包括透過地方政府融資平台籌集的債務。

地方政府融資平台工具近年激增，用於為基礎設施建設和其他支出項目提供資金。根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，這些地方政府融資工具帶來的債務今年預計達到近10兆美元。

根據歐盟的數據，截至2022年第3季，中國地方政府債務平台總計籌集的債務超過了德國、法國和義大利的政府債務總和。

總部位於紐約的研究機構榮鼎集團（Rhodium Group）的調查顯示，中國約1/3的主要城市連僅僅償付欠債的利息都有困難，一個極端例子是甘肅省省會蘭州，2021年的利息支出相當於財政收入的74%。

中國一家大型評級機構的子公司聯合評級國際（Lianhe Ratings Global）的研究顯示，地方政府融資平台背負的842億美元境外債務中，約84%將在2023年至2025年到期。

儘管經濟學家不排除中國地方政府違約而引發金融危機，但真正令人擔心的是地方政府將不得不繼續削減開支、延後投資或採取其他行動來應對債權人討債，這樣會損害未來多年地方的發展。

北京大學金融學教授白提斯（Michael Pettis）表示，「這些地方債務引發的真正麻煩不是金融危機，而是會導致未來多年都難以分攤這些債務的成本」。

一些分析人士認為，中國政府不願意推行使地方政府財政更穩定的措施，如實施房地產稅以增加地方財政收入，因為這樣在政治上不得人心，也可能削弱中央對地方的控制。

出售更多國有資產可能違背中國領導人習近平的目標，就是利用國有企業實現戰略意圖，如關鍵技術的自給自足。

報導說，這意味著當地居民，尤其是公務員，可能會面臨更多的降薪和服務減少情況，地方政府或會減少投資基礎設施。

[Banff]

China's Economic Growth Model Is Dying | Michael Pettis
https://www.youtube.com/watch?v=XO8o0TO-rfg


Michael Pettis: The Chinese Growth Miracle Is Over
https://www.youtube.com/watch?v=WE5VczIFGZA


Who Killed the Chinese Economy? | A Discussion with Adam S. Posen, Zongyuan Zoe Liu, Michael Pettis
https://www.youtube.com/watch?v=6Z1TxK9JyWI

[7days]

丘成桐批中國數學因循守舊 「還沒有達到美國20世紀40年代水準」
https://www.singtao.ca/6680123/2024-05-0...iant=zh-hk

菲爾茲獎首位華人得主、著名「港產」數學家丘成桐近日做客華中科技大學，直指中國現今數學還沒有達到美國20世紀40年代的水平。他批評，中國誘導學者做學問的方法太過注重於物質的獎勵，因循守舊，年輕人不敢去做最前沿的學問。

現年75歲的丘成桐4月30日發表「中國數學的現狀和將來」演講，稱中國要在科技上成為強國就須掌握基礎科學，而數學是物理學和一切工程理論的基礎，但目前中國數學界對中國數學水平處在世界前沿甚麼位置並沒有搞清楚。


丘成桐在華中科技大學舉行了一場關於「中國數學的現狀和將來」的講座。


丘成桐在華中科技大學舉行了一場關於「中國數學的現狀和將來」的講座。


丘成桐在華中科技大學舉行了一場關於「中國數學的現狀和將來」的講座。

在香港成長的丘成桐是美國科學院院士、中國科學院外籍院士，近年全職加盟清華大學並擔任數學科學中心主任。他說，近年籌辦國際基礎科學大會，同時設立「最佳論文獎」，邀請全球一百多位頂尖學者擔任評委，挑選了85篇最佳論文，「評審的結果令我十分驚訝！在85篇論文中，只有6篇是國內大學教授的作品，而由美國大學教授作為作者的論文卻有70多篇！」

他指出，中國評估獎項和晉升大部分意見由國內同行決定，而學科大部分重要學者年紀偏大，往往因循守舊。在此背景下，年輕學者會繼續因循守舊，逐漸和世界前沿發展脫軌。

他批評，中國誘導學者做學問的方法太過注重於物質的獎勵，沒有照顧到學問本身內容的成就。中國有大量優青（優秀青年）、青千（青年千人）、傑青等獎勵方式，很多高校規定只給這些有「帽子」的學者提供豐厚薪水及住房津貼，因此所有年輕學者為了「帽子」而拼命！年輕人不敢去做最前沿的學問，因為部分評委不懂這些前沿學問，也懷抱私心，他們恐怕前沿學問在中國流行以後，自己沒有一席之地。

丘成桐批中國數學因循守舊 「還沒有達到美國20世紀40年代水準」
https://www.stheadline.com/realtime-chin...4%E6%BA%96

丘成桐批中國數學因循守舊 「還沒有達到美國20世紀40年代水準」
https://std.stheadline.com/realtime/arti...4%E6%BA%96

批陸學界因循守舊 「菲爾茲獎」陸數學家：水準不及美國40年代
https://www.chinatimes.com/realtimenews/...0409?chdtv

丘成桐︰中國數學水準不及美國40年代
https://www.cna.com.tw/news/acn/202405070051.aspx

北京清大學者丘成桐：照習的路線走 中國科技至少倒退20年
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4655999

根據中國入口網站《網易》報導，北京清華大學數學科學中心主任丘成桐26日在1場公開演說中表示，如果中國目前的科技發展路線繼續下去，中國的科技水準至少倒退20年，引起中國網友熱議。

丘成桐在演說中表達對中國當前科技發展的擔憂，指出近年來中國在一些核心技術領域的進展雖然迅速，但存在著一些令人擔憂的問題。他說：「我認為，如果中國目前的科技發展路線繼續下去，中國的科技水準至少可能會倒退20年，這實在是令人擔憂。」

丘成桐進一步解釋，造成這種情況的主要原因在於，中國在一些關鍵技術領域過於依賴進口，缺乏自主創新能力，加上中國過度追求經濟發展，也抑制了基礎研究的進步。

丘成桐指出：「我們看到，中國在一些前沿技術領域，例如半導體、航太航空等，都很依賴進口。這就意味著，一旦外部環境發生變化，中國就可能會陷入被動地位。同時，過度追求經濟指標，也使得基礎研究投入相對不足，這也會影響中國的長遠發展。」

丘成桐認為，要避免這種倒退性發展，中國必須在關鍵技術領域加大自主創新力度，同時更加重視基礎研究投入，培養更多優秀的科技人才。

報導說，丘成桐的觀點引發了專家學者的廣泛討論。有的專家也認為，丘成桐的擔憂並非空穴來風，中國的科技發展確實存在一些值得關注的問題。

對此，有中國網友留言嘲諷，「不至於、不至於，頂多也就18、19年吧」也有網友說，「丘（成桐）老是說，別人的東西要學，但別總想著偷！」還有網友批評，「這廝瞎操什麼心？香港已經倒退了20年不止，他身為來自香港的人，沒說一句話。 」

美國自2022年10月初以後擴大對中國半導體出口管制措施，全面阻止中國取得高階晶片和製造設備，並將中國最大記憶體代工廠長江存儲等31個中企以及研究機構列入「未經核實」（unverified）貿易清單。當時就有專家認為，新禁令恐令中國的科技發展倒退5至10年。

[7days]

經濟學者稱中國近10億人月收入2000元以下　引熱議後遭刪文
https://www.hk01.com/article/975468


已故前國務院總理李克強任內曾表示中國有6億人的月收入在1000元（人民幣．下同）以下，引起輿論廣泛關注。然而，周一（25日）聖誕節當日，經濟學者李迅雷發表文章提到，中國有約9.64億人口的月收入在2000元以下，話題隨即衝上微博熱搜榜冠軍。而該文事後遭到刪除。

李迅雷在《第一財經》發表名為《李迅雷：上山容易下山難？從需求側看經濟》的文章，提及早前召開的中共中央經濟工作會議，首次提出中國消費與投資端「有效需求不足」的問題。他指出，目前，中國居民的人均GDP水準僅為1994年日本人均水準的三分一，作為收入水準不高的開發中國家，中國面臨未富先老的壓力，故未來購房或存在有效需求不足的問題。

李又稱，日本堅尼系數一直維持在0.4以下，屬安全區間，更有利於消費。然而，作為14億人口的大國，中國的收入分配問題是最難應對的。他曾做過統計，顯示凡是人口規模超過1億的國家，大部分堅尼系數都在0.4以上，這說明人口規模越大，收入分配也相應擴大。

李迅雷提出中國消費與投資端「有效需求不足」。（新浪財經）

李進一步引述北京師範大學中國收入分配研究院在2021年發表的調查資料，其中指出月入2000元以下的人口，約為9.64億。他表示，當前中國的「有效需求不足」涵蓋消費與投資，關鍵還是要增加城鄉居民收入。不過目前該文章已被刪除。

公開資料顯示，李迅雷畢業於上海財經大學，曾任職於上海財經大學研究所、君安證券研究所、國泰君安證券研究所、海通證券等，現任齊魯證券（上海）資產管理有限公司/中泰證券股份有限公司首席經濟學家。他是中國首席經濟學家論壇副理事長，2004年被世界金融實驗室（World Financial Lab）、《世界經理人周刊》評為「中國最具聲望的100位證券分析師」（名列第三），2022年1月9日榮獲「2021滬上金融行業領軍人物」稱號。

2020年兩會記者會上，李克強曾直言中國當前有6億人口中低收入人群的每月可支配收入只有1000元左右，他稱：「中國是一個人口眾多的發展中國家，我們人均年收入是3萬元人民幣，但是有6億人每個月的收入也就1000元，1000元在一個中等城市可能租房都困難，現在又碰到疫情，疫情過後民生為要」。

當年正值中共中央總書記、國家主席習近平提出的脫貧收官之年，因此上述言論引起各界關注。

洪灝稱中國市場一指標較「日本泡沫經濟」差　沒有20年時間可拖延
https://www.hk01.com/article/1004761


有「中國最精準策略師」之稱的思睿集團首席經濟學家洪灝表示，中國經濟看似類似泡沫時期的日本，但人均GDP相距甚遠，並不似日本可以有20年的時間，來拖延經濟問題，直言中國市場已是全球最有爭議的市場﹙「the most contentious market in the world」﹚。

中國市場全球最具爭議

《財富》創新論壇今日（27日）在本港舉辦，洪灝在「駕馭動蕩的亞洲資本市場」環節中表示，中國用8至10年時間，通過不斷建造新樓的方式，實現了GDP增長超過5%的增速，但當前中國市場的貿易是困難的，他評價稱中國市場是全球最有爭議的市場「the most contentious market in the world」。

與日本泡沫情形不同　人均GDP差距遠

討論關節中，主持人稱曾經有觀點指出，日本過去的經歷為當下的中國經濟，做出了「榜樣」，故令中國可以規避日本「失落的十年」。

洪灝分析指出，中國當前槓桿與GDP的高比例，槓桿率與GDP比例在3.65倍左右，的確很像經濟泡沫時期的日本。

但需要留意的是，日本當年巔峰時，人均GDP有4.8萬美元，而當下內地人均GDP僅不足1.3萬美元，距離日本之前的情況還存在差距。此外，當下內地仍有超過9億人，每月收入少於2,000元人幣，因此並不像日本，可以有足夠的時間拖延經濟問題。